《表1 样本国家、地区指数代码说明》

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《国际贸易网络与股价崩盘传染:竞争性货币贬值视角》

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式中，Wi，j为n×n阶国际贸易相邻矩阵，Wi，j×Yi，T为季度股价崩盘概率空间滞后项，ρ为空间滞后项回归系数。如果系数ρ显著非0，表明样本地区股价崩盘概率除受本地区投资者情绪、汇率贬值、宏观经济影响，还受到相邻地区股价崩盘传染。X为影响股价崩盘其他控制变量。为控制变量异常值，本文对连续变量进行上下1%缩尾处理。