《表1 描述性统计与相关性分析》

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《当无形之手邂逅有形之手：机构投资者与企业绿色创新》

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注:N=14 781。

模型5分析了制度发展环境的调节作用。制度环境对压力抵制性机构投资者持股与企业绿色绩效的关系存在显著的正向调节作用。即，制度发展环境越好，压力抵制性机构投资者就越趋于促进企业绿色创新。制度发展环境发展（Institutional development）与压力敏感型机构投资者持股（Pressure＿sens ownership）的交乘项为负但未达到10%的显著性水平。即，制度发展环境缓解了压力敏感型机构投资者对绿色创新的抑制作用，假设3a和3b得到支持。模型6包含所有调节项，结果仍然稳健。