《表1 各变量ADF检验结果》

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注:△表示一阶差分,检验形式(C,N,K)分别表示是否含有常数项(C)、时间趋势项(N)及滞后阶数(K)。

若进入模型的变量是非平稳序列,可能会导致模型不稳定,出现伪回归,因此进入VAR模型的变量必须是平稳序列。检验时间序列平稳性的方法主要有DF检验、ADF检验、PP检验等,本研究拟采用采用ADF检验来确定数据的平稳性。取对数后的解释变量与被解释变量均不平稳,但采取一阶差分后各变量平稳(表1),可以根据其建立VAR模型。