《表1 5家企业2015年至2019年资产负债率明细表》

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《A房地产公司资本结构优化研究》

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本文选取了同行业企业的资产负债率来进行对比分析。从2019年度同行业在国内的排名来看，排名前四的企业分别为：中国恒大、万科A、碧桂园、保利地产等4家企业。其中排名第一的中国恒大为标杆企业。这4家企业及A公司近5年来的资产负债率分别为（详见表1）。从表1可以看出，该公司近5年来每个年度的资产负债率均低于排名前三的3家企业的每个年度的资产负债率；与排名第4的保利地产相比，该企业仅有1个年度的资产负债率略超保利地产近5年的年度最低资产负债率的，仅超1.9个百分点。与标杆企业中国恒大相比，近5年来该公司资产负债率年度最高值比中国恒大资产负债率年度最高值低9.59个百分点，该最高值即便与中国恒大近5年来资产负债率的年度最低值相比，也还是低4.56个百分点的。与上述4家企业近5年来资产负债率的平均值相比，该企业资产负债率的年度最高值76.66%比平均值82.19%，还是低5.53个百分点。