《表2 营运能力分析：哈佛分析框架下“宁德时代”的财务分析》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《哈佛分析框架下“宁德时代”的财务分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

数据来源：wind数据库。

由表2和图2的信息可知，2015—2018年宁德时代应收账款周转率呈现先减少再增加的趋势，其中2017年和2018年分别是最低点和最高点。总资产周转率持续减少，存货周转率先增加再减少。宁德时代应收账款周转率五年均值3.63，大于业内平均数额2.15，但是值得关注的是，2017年其应收账款周转率到达4年最低点2.81，查阅公司年报可知截至2017年12月末，宁德时代来自合作伙伴普莱德的应收票据账面余额合计19.02亿元、应收账款账面余额合计4.15亿元。存货周转率2015—2016年较大幅度上升，2016—2018年明显降低，分析年报可知，2018年存货周转率显著是存在部分产品滞销，值得投资者高度关注。但是该指标5年均值为5.31，仍然大于业内平均数额2.37，也就是说，企业的存货周转率较之其他企业的周转率要高，存货周转良好。存货周转率和应收账款周转率较高，这与其行业龙头地位、产品供不应求息息相关，同时也与其收账政策有关，宁德时代80%以上的应收账款收账时间控制住3个月内。总资产周转率5年均值为0.70，大于业内平均数额0.38，2015—2017年，此比率有明显下降，查阅同期年报资产负债表中的资产总额项目及利润表中营业收入项目可知，该时间段其资产总额的增长幅度高于营业收入的增长幅度，与2015年随着新能源汽车产业链市场爆发，企业扩大产能，新构建生产线资产进一步扩张市场有关。综合以上指标分析可知，该企业营运能力较强，但应注意应收账款及存货管理。