《表1 远期售汇业务外汇风险准备金率政策调整》

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《评远期售汇业务风险准备金率调整》

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资料来源：WIND，招商证券。

远期售汇业务外汇风险准备金率政策属于典型的宏观审慎政策，意在防范外汇市场的顺周期行为。此次中国人民银行宣布下调远期售汇业务外汇风险准备金率的公告中包括以下关键词：人民币汇率、外汇市场、跨境资本流动、预期。据此不难看出，远期售汇业务外汇风险准备金率政策属于宏观审慎政策，针对的是外汇市场中存在的顺周期行为，目的在稳定外汇市场供求和人民币汇率，避免因外汇市场受到内外部冲击出现超调而危及整个金融市场和金融体系的稳定。这一点，从该政策的引入和退出时间点（见表1）的外汇市场和人民币汇率走势可以明显看出。