《表4 Pearson相关系数》

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《股权结构、高管薪酬和企业价值：基于研发投入的中介传导机制研究》

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注：*表示在0.1水平上显著相关，**表示在0.05水平上显著相关，***表示在0.01水平上显著相关。下文同。

从表4可以看出，主要解释变量之间并不存在严重的多重共线性，除股权制衡度（zh1）外，各主要解释变量与企业价值（P31）、研发投入（RD）均显著相关，在一定程度上验证了本文假设，但仍需要进一步的回归检验。限于篇幅，本表并未列出所有变量之间的相关系数和显著水平，在对所有变量进行普通最小二乘法（OLS）后的VIF检验发现，VIF的最大值为6.55（dxzwps），均值为2.14，说明本模型解释变量之间不存在严重的多重共线性。另据陈强（2014）[35]对模型多重共线性的解释，本文的解释变量选择也不会影响研究结果。