《表7 复杂生效条件计划的年度分布》

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《我国上市公司股权激励中的业绩评价——基于沪深300公司的分析》

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对于个人绩效考核层面，传统的门槛限制形式是指激励对象上一年度绩效考核为合格及以上即可解锁或行权，否则由公司统一注销。如表7所示，近年来，我国越来越多的股权激励计划设定了更复杂的个人业绩条件，本文样本中有65份计划（31.9%）提出股权激励实际生效比例根据激励对象个人业绩完成率确定。以中国联通在2018年发布的限制性股票激励计划为例，依据激励对象所在单位的经营业绩和激励对象的价值贡献确定解锁当年的业绩贡献匹配档次，并据此差异化确定当期解锁比例。具体地，业绩贡献匹配档次划分为A、B、C、D、E五个等级，依次对应的解锁比例为100%、75%、50%、25%、0。以上结果意味着，对比传统“一刀切”的门槛式设定，我国企业开始更细致地考虑如何设定业绩考核条件，根据激励对象的努力程度和贡献大小确定具体的报酬水平，以更好地发挥股权激励效果，而且能够在一定程度上限制高管为了“过线”而操纵业绩的机会主义行为。