《表1 2020年安徽省再融资债券投向情况》

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《财政经济走出低谷，谨防地方政府债务风险集聚——基于湖南、安徽、辽宁和山东四省的调研》

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数据来源：根据安徽省财政厅网站政府债务领域信息栏公开数据汇总。

四是地方政府债务隐形化风险苗头显现。受制于市场与行政的双重约束，地方政府很难再利用“后门”———扩大地方政府隐性债务来获得资金，目前最主要的、可被视为形成隐性债务的方式主要是通过扩大城投债的方式来获取资金，一定程度也加大了地方政府的债务偿还压力。据统计，截至2020年11月，全国地方城投债的规模为3.9万亿元，较去年同期仍增长22.7%，湖南、安徽、辽宁、山东等地的城投债规模较去年同期增长30.4、15.2、33.9和19.5个百分点，城投债规模进一步扩大。另一方面，从地方政府债务余额构成方面，由于中央政府与地方政府存在明显的信息不对称，地方政府有可能通过隐藏、隐蔽或者后移债务的形式，促进地方政府债务的“隐形化”。调研发现，部分地方政府对于债务是否“还得起”的问题并不十分关注，部分地方政府认为可以通过对控股或全资地方金融机构的行政干预，借款垫付地方政府债务以缓解债务的显性化，地方政府债务的转移或后移很有可能导致地方金融机构状况恶化，金融风险积累。