《表5 替换网络中心性指标进行回归检验》

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《机构投资者网络中心性与公司投资效率》

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（1）替换网络中心性衡量指标。本文采用机构投资者网络中心性的中位数[表5第（1）～（3）列]进行稳健性检验。同时，网络中心性高的机构投资者往往在网络中发挥着重要作用，因此，本文又选用机构投资者网络中心性的最大值[表5第（4）～(6）列]进行回归。具体回归结果如表5所示，无论是机构投资者网络中心性中位数，还是其最大值作为自变量进行回归，都与投资效率指标至少在5%的水平上显著负相关，表明结果稳健。