《表4 地方政府债务竞争对民生服务供给的直接效应、间接效应和总效应(1)》

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《政府间债务竞争如何影响民生服务供给——基于222个地级市的跟踪研究》

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注:*、**和***分别表示显著性水平在0.1、0.05和0.01的统计性显著水平。括号内报告的是聚类稳建标准误。资料来源:2013—2017年《中国城市统计年鉴》和《中国城市建设统计年鉴》，Wind数据。

由于城投债余额的空间滞后项回归系数包含了反馈效应，所以表3中的回归系数并不精确，需要剔除反馈效应，并把空间溢出效应分为直接效应和间接效应。对债务竞争的空间溢出效应进行进一步分解，得到的结果见表4。