《表1 美国大豆供需数据：美豆丰产格局之下中国需求成为关键因素》

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《美豆丰产格局之下中国需求成为关键因素》

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来源：USDA南华期货研究所

据美国农业部9月供需报告预测数据显示，2019/20年度全球大豆期末库存9600.6万吨，库存使用比27.3%。2020/21年度巴西大豆产量较8月份上调200万吨至1.33亿吨，阿根廷大豆产量维持5350万吨，中国大豆进口量维持9900万吨。全球大豆总供应量近6.29亿吨，总需求量在3.69亿吨，出口量1.66亿吨，预计2020/21年度全球期末库存在9358.9万吨，库存使用比降至25%。全球大豆继续去库存，且大豆库存使用比已经下调至中美贸易战前水平，创近五年最低（见图1）。