《表6 细菌属水平丰度：内部控制、产品市场竞争与企业价值》

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《内部控制、产品市场竞争与企业价值》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平。

本文采用公司前十大股东持股比例之和（Shar10）代替第一大股东持股比例（Shar1），进行稳健性检验，检验结果如表6所示。模型1中内部控制（ICI）与企业价值（TQ）的回归系数为0.0473，并在1%的水平上显著，二者呈正相关关系。模型2中产品市场竞争（HHI）与企业价值系数为-4.887，并在1%的水平上显著，二者呈正相关关系（HHI越小，表明市场竞争程度越强）。模型3中企业价值TQ与内部控制ICI的回归系数为0.0256，并且在10%的水平上显著，企业价值TQ与产品市场竞争HHI的回归系数为-7.846，并且在1%的水平上显著，企业价值TQ与交乘项ICI*HHI的回归系数为0.429，并在1%的水平上显著，说明产品市场竞争促进了内部控制与企业价值的正相关关系。由此说明，变量之间的相关性没有改变，说明模型的回归结果具有稳健性。