《表2 各城市各解释变量系数的估计结果》

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《住房空置率对房价的影响——基于35个重点城市的面板数据》

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从表2可以看出，共有32个城市的系数结果表明住房空置率会对房价产生负的影响，其中8个城市的回归系数小于-0.3，表明这8个城市住房空置率对房价的负效应较大。住房空置率对房价产生正影响的城市只有长沙、昆明和西安，且回归系数均小于0.3。总体来看，中国35个重点城市住房空置率对房价产生的影响主要是负方向，即住房空置率上升，房价会呈现出徘徊或一定降幅。在不考虑信贷、行政监管条件下，当某区域板块内空置率较高时，购买者的决策十分慎重，除非性价比较高。如南京某区域，因为空置率相对高，买方市场不活跃，导致开发商售价徘徊甚至略降。当出现此种情况时，开发商在拿地时也会表现比较慎重。负影响最大的两个城市是：乌鲁木齐市（-0.6973）、杭州市（-0.4349）。以乌鲁木齐市为例，ln HVR的回归系数达到了-0.6973，表明住房空置率每上升1%，每平方米房价将平均下降0.6973%。从原始数据进行探究，在2009—2013年住房空置率逐年下降，房价相应地逐年上升，而在住房空置率涨幅较大的2016年，房价出现了一定幅度的下降。乌鲁木齐城市的经济发展水平较为落后，较高的空置率一定程度上弱化了住房的投资属性、降低了人们对于房价上涨的预期，进而某种程度上使得房价回落。再来分析杭州市，ln HVR前的回归系数达到了-0.4349，观察杭州市近10年的数据发现，仅在空置率上升幅度较大的2011、2014年而言，房价出现了一定降幅，当2015、2016年杭州市住房空置率出现一定幅度的下降时，房价开始回暖。这或与杭州市这两年来的人口流入有关，杭州市近两年在经济发展方面取得了很好的成绩，尤其在新兴经济、高技术经济等方面，良好的经济发展吸引了众多人才，使得住房需求增多、空置房减少、房价上涨。