《表2 满足协整关系的行业指数组合》

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《不同行业间股票协整关系的实证研究》

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由ADF平稳性检验结果可知，上述行业指数均是一阶单整的，符合协整检验中所有时间序列需要同阶单整的前提，因此对其进行协整检验。本文运用Python中Statsmodels模块下的协整检验函数coint对申万各行业的日收盘价序列进行协整检验，并绘制相应热力图（图1），热力图中颜色越红代表两行业指数间存在协整关系的可能性越强。具体协整结果如下（表2）。