《表3 稳健性检验：土地财政的经济增长质量效应研究——基于“五大发展理念”的视角》

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《土地财政的经济增长质量效应研究——基于“五大发展理念”的视角》

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在基础回归中，关键解释变量土地财政的衡量指标是人均土地出让收入（LnLF），考虑到单一指标的测度可能存在一定的片面性，测量误差也可能引起内生性问题。为此，本文对土地财政进行三个方面的重新测度，分别是：人均土地出让面积（PT），采用土地出让面积与各省份常住人口的比值进行衡量；土地财政支出占比（LFE），采用土地出让金占地方政府预算内财政支出之比作为土地财政的替代变量；土地财政依赖度，即土地财政收入占比（LFR），用土地出让金除以地方政府预算内财政收入。表3中模型（1），模型（4）和模型（7）展示了分别采用上述当期土地财政的代理变量进行稳健性检验的结果，回归结果发现β2的估计结果都是正数，数值和显著性水平略有差异。这说明，短期内土地财政对经济增长质量仍然具有明显的促进作用，这与表2中模型（2）的回归结果基本一致，因此，土地财政对经济增长质量的促进作用是稳健的。模型（2），模型（5）和模型（8）分别将土地财政代理变量滞后二期，发现影响系数的估计结果为正，但不显著，这意味着，土地财政确实对于经济增长质量具有一定的即期促进作用。模型（3），模型（6）和模型（9）引入了土地财政代理变量的三阶滞后项，回归结果发现，影响系数的估计结果均为负数，以上结果较为符合表2中模型（4）和模型（5）的估计结果，实证结果较为稳健。这再次说明，从总体上看，土地财政对经济增长质量的提升作用短期有效，但长期无效，甚至不利于经济高质量发展（1）。