《表6 股权制衡度与经营业绩之间的回归分析》

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《股权结构与上市公司经营业绩关系研究——基于2016年-2018年A股上市公司的数据》

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在模型3中，股权制衡度的系数为负且显著，，显著通过95%的置信水平下的检测，该指标回归系数为0.091，对公司经营业绩的影响存在着正向作用（如表6），假设3得证，这表明，公司第二大至第七大股东对第一大股东持股比例的占比越高，对第一大股东的抑制作用越强烈，该公司的股权分散程度越高，公司内部监管更加严格，促进了其他大股东行使监督管理权利的积极性，公司中越不可能出现“一言堂”的现象，公司的经营决策更加倾向于全体股东的利益，进而使得公司经营业绩得以改善。