《表4 2018年特征值及方差贡献率》

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《家电行业上市公司财务绩效评价——以长虹美菱为例》

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(5）实证结果与讨论。在2018年年家电行业上市公司财务绩效得分的排名表中，家电行业上市公司财务绩效综合得分F排名前十位的公司依次为：海信电器、老板电器、格力电器、华帝股份、深康佳A、佛山照明、小天鹅A、新宝股份、美的集团和兆驰股份。其中，长虹美菱财务绩效综合得分在家电行业上市公司中位居第17名，处于中等水平。该企业在盈利成长因子F1、偿债因子F2、营运因子F3和成长因子F4的排名分别位于第14名、第18名、第9名和第16名，这与公司净资产收益率和销售净利率持续下降有关，而且近两年公司的偿债能力、营运能力和成长能力均呈现一定程度的下滑，导致其财务绩效评价总体不高。2018年有超过半数的企业的偿债因子、营运因子和成长因子得分小于0。主要原因有2017年楼市调控力度的增大使得房地产成交量显著下降，家电的后周期属性加剧了市场对未来家电行业的担忧，也即房地产对家电行业产生了一定程度的“滞后效应”[4]；同时，2017年上半年由于面板的价格高居不下，其他原材料的价格同样在上涨且2016年的价格战透支了消费者对彩电的需求，导致相关家电企业成本的不断上升，利润空间受到压缩；由于原材料价格上涨，家电企业纷纷在原材料价格较低时增加存货，因此导致全行业存货周转率较去年有一定的下降。2018年以来，宏观经济波动和中美贸易战给家电行业整体外部环境施加较大压力，公司的收入和业绩并不可观。