《表7 环境规制威慑效应的影响因素分析》

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《环境行政处罚能以儆效尤吗——同伴影响视角下环境规制的威慑效应研究》

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注:括号内表示的是t值，R2在决策方程中[模型（1）]报告的是Pseudo R2，规模方程中[模型（2）]报道的是Adjusted R2；*、**、***分别代表回归系数在10%、5%以及1%水平上显著．该实证结果控制了年度效应和行业效应，考虑篇幅控制变量省略列出，下同．

变量的稳健性:考虑影响因素为企业规模时，对企业规模分年分行业取中位数，大于该中位数为大规模企业，小于该中位数为小规模企业，结合企业环境处罚情况，构建环境规制企业规模威慑信号，结果与表7大致一致．构造分年分行业中环境行政处罚大规模企业、环境行政处罚小规模企业数目+1后取绝对值，实证结果保持稳健．同样考虑处罚严厉程度时，分年分行业取其三分位位数来构造相应变量，以及用各类企业数目+1后取绝对值来进行实证，结果保持稳健性．