《表3 各连续变量的Pearson相关系数》

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《高管薪酬激励、银行关联与企业资本结构偏离——来自A股上市公司的证据》

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表3列示了各个主要连续型变量的Pearson相关系数。高管薪酬激励（Pay）与资本结构（Lev）的相关系数（0.059为正且显著，说明高管薪酬激励和企业资本结构偏离具有相关性。盈利能力(Roa）与资本结构（Lev）的相关系数（-0.340）为负且显著，说明企业的净利润率越高，其负债比例就越低。现金流量（Cf）与资本结构（Lev）的相关系数（-0.163）为负且显著，说明经营现金流量与负债率具有负相关性。资产有形性（Tang）与资本结构（Lev）的相关系数（0.314）为正且显著，说明有形资产比例较高有助于企业提高其负债比率，可能因为同无形资产相比，有形资产在担保债务方面承担的风险更小，因而更容易获得贷款。