《表2 无宏观应对措施下疫情对宏观经济指标的影响及影响路径分解》

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《新冠肺炎疫情的宏观经济效应及其应对政策有效性研究》

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资料来源：本文模拟结果。

基于本文的模拟结果，与无疫情冲击的基期相比，疫情通过对生产和需求的双向压缩，将对宏观经济产生较大冲击，各宏观指标出现不同程度的下降，而与以往事件显著不同，供给侧冲击是造成本次损失的主导路径。引入宏观应对措施后，多数指标得到改善，但带来物价上涨和外需恶化问题，这种“副作用”主要来自投放流动性措施，上述意味着在使用宏观应对措施时需在各宏观经济目标之间进行权衡。具体的模拟结果如表2和表3所示。