《表6:所有预警信号发出时间及三个月内最大回撤》
基于上述发现,本文以成份股信息份额的方差构建指标预警股市崩盘,创造性地将个股信息纳入市场崩盘预警模型中。本文采用沪深300指数及其成份股2005—2018年的数据对预警效果进行实证研究。研究结果表明,个股的信息能有效地预测股市的崩盘。在发出的所有信号中,70%的信号发出后,沪深300指数都会出现在3个月内下降15%以上的股市暴跌现象,查准率较高。在本文定义的5次崩盘中,可以在崩盘前一个月内被预警的情况达4次,查全率达80%,只有发生在2018年3月的崩盘未被预测到。本文通过对比该崩盘与其他被预测的崩盘的事前事后特征,发现该崩盘的特征有别于其他崩盘,属于非典型的崩盘类型。
图表编号 | XD00153916600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.08.25 |
作者 | 于孝建、曾文正、邹倩倩 |
绘制单位 | 华南理工大学经济与金融学院、华南理工大学金融工程研究中心、华南理工大学经济与金融学院、万联证券股份有限公司 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |