《表7 地区创新创业水平的影响》

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《中国政府引导基金的引导效果及作用机理》

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注:括号内为在个体层面聚类的稳健标准误，*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平显著。

表9报告了政府引导基金“信号传递效应”的检验结果。研究结果表明，在获得政府引导基金资助后，创业投资机构向首轮融资的科技型初创企业显著增加投资，并且没有向后续融资的科技型初创企业显著增加投资。这说明获得政府引导基金资助的创业投资机构倾向于投资信息不对称程度较高的项目，支持“信号传递效应”假说。由此可见，政府引导基金主要是通过“信号传递效应”发挥引导作用。