《表6 绿色金融发展水平对创新绩效的回归结果》

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《绿色金融发展对创新绩效的影响研究——基于被投入主体的视角》

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注：“***、**、*”分别表示在1%、5%、10%显著性水平下显著

模型（1）表示采用最小二乘法，将绿色发展水平分别对创新投入和创新产出进行多元线性回归的结果。结果表明，绿色发展水平对创新投入的回归在5%显著性水平下显著，且每提高一单位的绿色发展水平，就能够带来1.0%单位创新投入的减少，即绿色发展水平的提升可以相对带来营业收入的增加或研发投入的降低；绿色发展水平对创新产出的回归在1%显著性水平下显著，绿色发展水平对创新产出有显著正向影响，说明绿色发展水平的提升有助于创新产出的增加，即有利于企业专利授权量的增加。模型（2）表示利用Tobit模型，将绿色发展水平对创新投入进行审查回归的结果。结果显示，修正受限因变量之后，其结果与一般线性回归的结果基本一致，进一步证实绿色发展水平的提升对创新投入带来了负向影响，绿色发展水平的提升能够相对带来营业收入的增加或研发投入的降低。模型（3）表示利用负二项分布模型，将绿色发展水平对创新产出进行极大似然估计的结果。结果显示，虽然回归系数与多元线性回归系数差距较大，但回归系数代表的正负影响基本一致，进一步说明绿色金融发展有助于企业创新绩效的提升。此外，资产密集度对企业创新绩效具有显著的负向影响，资产越密集，对创新绩效的提升越不利；股权集中度对创新绩效具有显著的正向影响，股权集中度越高，越有助于创新绩效的提升；企业的上市年限、是否国有也具有同样的正向影响。