《表3 中美两国双向投资就业效应的GMM回归结果》

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《对外经贸战略调整下的中美双边投资及其就业效应》

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注:***、**、*分别表示z值在1%、5%、10%水平上显著，括号中为GMM模型的z值。GMM模型中（1）表示工具变量识别不足检验（An-derson），（2） 表示弱工具变量检验（Stock-Yogo），（3） 表示工具变量过度识别检验（Sargan）。

由于回归变量均为对数形态，因此lnOFDI回归系数的含义为对外投资每增长1%所带来的就业增长百分比，也即数量效应的就业弹性；lnR回归系数则是投资份额结构系数变动1%带来的就业变动，也即结构效应的就业弹性。然而，lnR变化有多少来自对外投资的影响并不明确，投资份额结构系数也受各国自身产业结构特征iβS、γSi、βMi和γMi的影响，如果这些因素起到了决定性作用，α或/和m的作用相对不明显，也就是各国自身经济结构固有特征受跨国投资影响不大时，其劳动力就业受跨国投资结构效应的影响也将不明显，因此需要采用回归或相关性分析对lnR与lnOFDI的负相关程度进行估测从而获得传递系数，同时结合表3中的lnR回归系数即可测算海外投资每增长1%能够通过结构效应对就业产生多大影响（1），综合分析可得表4。