《表3 阿里巴巴营运能力指标变化》

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《互联网企业并购绩效案例研究》

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数据来源：wind数据库

营运能力是指企业经营运行的能力。胡胜等（2018）以总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率三个指标衡量营运能力。尚杰和黄磊（2017）以流动资产周转率衡量营运能力。赵男男等（2017）选取总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率等指标作为营运能力的代表指标。结合既有文献及数据获取难易程度的考虑，本文以总资产周转率、流动资产周转率和固定资产周转率这三个指标衡量营运能力，通过分析并购前后阿里巴巴这三个指标的变化情况对并购绩效做出评价。阿里巴巴并购前后营运能力指标变化如表3所示。