《表2 宝钢包装和爱旭科技发展情况一览表》

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《风险投资联合投资伙伴选择：资金聚集抑或技术聚集——基于IDG联合投资伙伴选择的案例》

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由表2可知，宝钢包装与爱旭科技在IDG资本投资至退出的2-3年里都取得了不菲的成绩。表征财务状况各类指标发展态势良好，且市场占有率呈现上升趋势。基于此，推断出IDG在投资这两个企业不追求快速退出、高收益率的原因：首先，快速增值、资金回笼并非IDG的唯一投资目标，目标企业成为行业内龙头也会提升IDG在此行业投资的影响力，可谋求更大的利益。目标企业的竞争实力提升必然离不开风险资本的帮助，IDG技术聚集时联合投资伙伴的选择都具有丰富行业经验与资源的企业。IDG通过与合作方长期交流、信息传递、资源共享的过程学习、模仿、直接或间接获取对方优势资源、核心能力。以表2中宝钢包装为例，IDG选择金石投资与西藏艾尔酒业为联合投资伙伴，金石投资是富有丰富制造业投资经验的专业风投机构，其成立至今的170次投资中有83次投资了制造业，占比约50%，且其投资的不少制造行业公司如中电电机、鼎盛新材都已成为A股上市公司，其在制造行业的投资资源可见一斑。而西藏艾尔酒业则是专营酒精饮料包装品的公司。据统计，IDG在2017年1月26日发生上述投资行为之前的1070次投资中只投资了制造业38次，比例不足4%，可见其对于制造业的投资经验较匮乏。IDG选择以上两个公司作为合作方，在与其长期交流作出投资决策的过程中，也直接或间接地学习了对方在制造业行业的投资经验与专业能力，对IDG这类资金充沛的风投机构而言，长期投资价值远远高于短期的丰厚财务收益。