《表3 众生药业2013—2017年净利润》

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《并购回售模式下业绩补偿终止动因及影响分析——以众生药业并购凌晟药业为例》

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（单位：万元）

四是利润水平下滑。通过对众生药业并购前后的净利润情况（见表3）进行分析，可以看出并购之前众生药业的净利润水平比较稳定，而在2015年实施并购之后，凌晟药业并不良好的经营状况，拉低了众生药业的业绩水平。2016年，业绩水平不佳的凌晟药业，在该年计提了3680万元的商誉减值损失，加剧了众生药业在该年的净利润水平降低，使得公司的利润水平呈现直线式下滑，面临巨额的经济损失。由此可以推断，众生药业选择在2017年终止业绩补偿协议，很可能是为了剔除不良资产对自身业绩产生的消极影响，保障公司的正常运营。