《表2 大学生创业企业不同阶段融资金额变化趋势》

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《基于生命周期的大学生创业企业众筹融资模式研究——来自苏州六大众创空间的经验证据》

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任何一家企业在融资时都会首先考虑融资金额能否满足其运营和发展的需要。结合对54家大学生创业企业的调查结果和企业生命周期模型，可以发现在一定范围内，融资金额和创业企业成立时间之间存在“倒U”型关系，即在企业创立初期，融资金额和经营时间成正比，融资意愿随着创业进程增强；而发展到一定阶段，一般是进入成长期后，部分企业会出现拐点，外源融资需求金额可能减少。具体而言，种子期企业获得种子资金或启动资金，主要用于新技术或新产品的开发、测试以确保公司初期的平稳运转。因此，该阶段对融资金额的需求较小，但将逐渐上升。由于缺少可抵押资产，种子期企业往往采用众筹等直接融资模式筹资。创业企业进入孵化期，需要大量资金购建固定资产，开展产品生产和销售，还需要为成长期的快速发展准备营运资金，所以对融资金额的需求会迅速上升。创业企业历经孵化，规模将进一步扩大，步入成长期，其融资金额需求会因所处行业的不同而出现分化。例如，资本密集型企业的融资需求金额会继续上升，而文化创意类和科技型企业的创新产品刚进入市场，可能暂时还没有竞争对手，融资金额或有所下降。根据对17家样本成长期企业调查结果，融资需求金额最高的企业超过最低的10倍。综上，可将创业企业生命周期各阶段融资金额变化趋势总结如表2所示。