《表1 深冷股份2013—2017年盈利能力指标数据表》

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《创业板IPO业绩变脸审计的案例分析》

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(2）盈利能力分析。盈利能力主要体现企业资金或资本的增值能力，本文选择了销售毛利率、销售净利率和每股收益指标来分析深冷股份的盈利情况，其具体数据如表1所示。由表1中数据可得，深冷股份的销售净利率呈现逐年下降的趋势且整体降低幅度较大，而销售毛利率在2013年至2015年间出现小幅上升，后续2016年和2017年转而呈现下降态势，基本每股收益整体处于下降态势。深冷股份在上市前期采用买方信贷的销售模式刺激了产品的销量，因而销售毛利率较高且涨势良好，但是产品销售的快速增长带动了销售佣金的增加，使得销售净利率反而有所下降，但公司上市后销售毛利率也因产品销量及价格下滑而回落，同时该指标与销售净利率均在2017年出现大幅下滑，令人质疑IPO前公司管理人员有意少计提相关费用。基本每股收益不仅整体下滑还在上市后出现大幅降低，由此可见企业IPO募集的资金利用效率滴，且未能带来足够的回报率，也体现深冷股份盈利状况在IPO后整体堪忧。