《表5 2 0 0 9—2018年贝因美偿债能力状况》

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《贝因美财务危机形成机制探讨》

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如表5所示，在2011—2013年贝因美的战略保守期，贝因美不思进取，不敢开拓疆土，资产负债率稳定在25%左右，流动比率、速动比率都在正常水平。2014年战略转型期开始，贝因美资产负债率不断上升，流动比率也开始缓慢下滑，而对比贝因美的速动比率可知，自2014年贝因美的速动比率近乎减少了100%，可知贝因美流动比率的缓慢下滑正是由于其大量存货堆积，2016—2017年贝因美的偿债能力大幅下滑，导致其财务状况不断恶化，最终陷入财务危机。综上所述，贝因美管理层的动荡所导致的战略摇摆和贝因美财务状况恶化的阶段有着紧密联系。