《表5《框架》发布对综合报告质量与会计信息价值相关性的影响》

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《综合报告质量的价值相关性研究——基于《国际综合报告框架》发布的经验证据》

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***、**、*分别表示显著性水平为0.01、0.05、0.10

综上所述，表5的回归结果基本支持本文的假设2b。一方面，《框架》的发布显著降低了综合报告质量与会计盈余价值相关性的正向关系。这意味着投资者在决策过程中，较多地考虑了非财务信息对企业价值的影响，使得非财务信息在一定程度上校正了市场定价对单纯会计盈余的依赖程度，从而降低了综合报告质量与会计盈余价值相关性的正向关系。另一方面，《框架》的发布并未影响综合报告质量与净资产价值相关性的正向关系。本文的这一研究结论与Baboukardos和Rimmel（2016）、Carnevale和Mazzuca（2014）的研究结论相似，即企业净资产的价值相关性不会受到综合报告的影响。这可能是因为资产负债表中的净资产相比于利润表中的会计盈余信息具有更好的稳定性。