《表2 金融机构描述性统计分析》

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《基于动态Copula-CoVaR系统性风险的评估》

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本文的研究对象为具有代表性的上证指数，上证指数是我国发布最早的股票指数。考虑到市场规模、流动性等因素本文选取了市值在上证指数中占比最大的6家金融机构的日收盘价作为原始数据。以此建立Copula-CoVaR模型，进而对选定的子金融市场和金融系统进行系统性风险分析和评估。样本考察期为2014年1月2日至2016年12月30日共734个数据，数据来源于网易财经。取指数收盘价一阶差分计算出每日的收益率。在构建模型之前先对收益率数据进行描述性统计分析。进而对选定的子金融市场以及金融系统进行系统性风险分析和评估。通过偏度和峰度可以粗略反应数据的正态性结果。其结果如表2所示。