《表2 投资者情绪对审计师谨慎性的影响》

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《投资者情绪与审计师谨慎性——基于异常审计费用的调节效应》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%概率下统计显著。

通过式（1）对假设H1进行验证，考虑到模型方程中因变量为0—1虚拟变量，因此文章采用面板logit模型进行估计，对于面板logit，有固定效应（FE）、随机效应（RE）、总体平均（PA）三种模型形式，为增加结果的稳健性，本文同时对三种模型形式进行估计，结果见表2。从表2中列（1）至列（3）看到，自变量投资收益比例系数均大于0，且在1%概率下统计显著，说明投资者情绪与审计师的谨慎性存在正向影响，假设H1得到检验。在投资者情绪高涨时，管理者在迎合动机下可能做出各种粉饰利润的行为，存在极大地财务报表重大错报风险。由于无法合理保证上市公司的财务信息的真实公允，谨慎的审计师需要通过报告非标准审计意见，向资本市场揭露上市公司的信息披露风险，以降低自身声誉风险。