《表7 不同规模企业差异分析》

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《金融发展、融资约束与战略性新兴产业融资效率》

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表7为不同规模分组样本实证结果，第（1)（2）列为大规模企业，第（3）(4）列为小规模企业模型3、4结果。四个模型拟合程度较高，F值较大，均通过显著性检验，VIF均小于10，不存在多重共线性。经过对比可以发现，金融发展、融资约束对融资效率的正向作用在大规模企业中比小规模企业要显著。并且金融中介的发展与融资效率正相关，股票市场发展程度与融资效率负相关，该作用同样是在大规模企业中得到明显体现。对于规模较小的企业，金融发展对融资效率的影响不显著，表现为交乘项系数均未通过显著性检验，并且股票市场的作用相对比金融中介更有利于提高融资效率。