《表5 稳健性检验：制造业服务化、政府补贴与企业绩效》

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《制造业服务化、政府补贴与企业绩效》

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注：*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平，括号内为t统计值。

采用以下三种方式进行稳健性检验：一是被解释变量替代，本文中企业绩效变量是以基本每股收益来衡量，这主要考虑到本文的数据样本为上市公司。基于稳健性考虑，参考过往文献中的指标选取，企业绩效变量分别改用roe（净资产收益率）和sale（销售净利率）代替；二是交互变量替代，本文中使用补贴收入与销售收入的比值作为政府补贴的代理变量，主要考虑到这一变量能更直观地反应政府补贴的影响。参考过往文献中的指标选取，政府补贴改用政府补贴额与总资产的比例来度量；三是回归方法选择，回归方法的不同可能会导致回归结果的异常性变化，本文采用面板广义最小二乘法回归代替固定效应面板回归。从表5中看出可以看出其结果并无明显差异，因此本文研究结论是稳健的。