《表6 稳健性检验：替换解释变量》

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《银行竞争与货币政策银行风险承担渠道：理论与实证》

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注：表内数值为变量的回归系数，对应小括号内的数字为标准误；***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

表6报告了替换解释变量货币政策的估计结果。可以看出，一年期贷款基准利率（LIR）和银行层面的贷款利率（BLR）的估计系数都显著为负，说明宽松价格型货币政策会激励银行风险承担，显著提高银行风险承担水平。M2增速（M2G）的估计系数显著为正，说明货币供应量的增长会提高银行风险加权资产占比，导致银行风险承担水平上升，意味着宽松数量型货币政策会导致银行承担更多风险，这与基准估计结果相吻合。综合表6的估计结果，发现替换解释变量并没有改变实证结论，再次证明本文结论是稳健的。