《表1 美的、格力空调销售额占营收比重》

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《管理层自利与多元化扩张的绩效研究——以格力电器为例》

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表1为格力、美的空调销售额占营收比例，格力电器的主营业务收入中有95%是通过空调销售获得的，而处于多元化扩张阶段的新产品收入占营业收入比重不足5%。综上所述，格力电器的ROIC变动的绝大部分都可以用空调销售解释，而ROIC受企业多元化扩张的影响并不大。格力电器的绩效在2015年出现较大问题，主要原因是当年家电行业的不景气导致企业的销售收入大幅下滑，进而ROIC值在当年出现下跌。然而格力电器的主要竞争对手美的集团在2015年行业不景气的大环境之下实现营业收入上涨6.7%。相对于美的集团的业务结构，格力电器过于依赖空调业务销售。由于格力电器的产品线布局不合理、经营业务单一，且企业多元化扩张开展的新业务占营收比重过低，难以应对行业波动对格力电器产生的冲击，格力电器的多元化扩张暂时没有取得显著财务绩效。