《表7 多元回归分析:分析师持续追踪的调节效应》

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《经济政策不确定性与分析师盈余预测偏差——来自分析师行为特征与个人特质的经验证据》

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为了检验假设4的准确性，本文按分析师是否连续三年以上跟踪同一家公司，将样本分为分析师持续追踪与非持续追踪两组，对模型（1）进行分组回归。表7回归结果显示，当分析师对同家公司连续跟踪三年以上时，经济政策不确定性对分析师预测精确度不具有显著影响（EPU系数为0.0298），而当分析师不长时间持续追踪同一家公司时，经济政策不确定性对分析师预测精确度消极影响在1%水平上显著（EPU系数为0.0816）。对持续跟踪组和非持续跟踪组间EPU系数差异进行suest检验，结果表明，在因变量为预测精确度时，（1）、（2）两列EPU系数值在1%水平上具有显著差异（Chi2（1）=6.64，Prob>Chi2=0.0099），持续跟踪组的EPU数值显著低于非持续跟踪组。这表明分析师持续跟踪同一家公司三年以上时，经济政策不确定性对分析师预测质量的负面影响得到显著削弱。