《表1 HT平稳性检验结果》

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《地方政府债务、异质性与经济增长——基于省级面板门槛模型的证据》

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注：“*”代表在10%的水平上显著，“**”代表在5%的水平上显著，“***”代表在1%水平上显著。其次确定模型满足固定效应还是随机效应，原因在于固定效应模型和随机效应模型的处理方法存在较大差异。固定效应指个体效应不随时间而改变，表达式为：

首先进行平稳性检验。面板数据的平稳性检验有LLC检验、HT检验、Breitung检验和IPS检验等多种形式，由于样本时间维度较小，属于短面板，选择Harris and Tzavalis(1999）提出的HT检验法。检验结果（表1）表明人均GDP增长率、基础设施投资增长率、老年抚养比序列都在1%水平上拒绝序列不平稳的原假设，人口增长率在5%水平上拒绝序列不平稳的原假设。