《表9 假设2的稳健性检验》

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《管理层权力对盈余管理的影响研究——基于内外部监督调节作用的视角》

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为了证明前述研究结论是一般性而非偶然产生的结果，本文运用替换相关指标、增加控制变量的方式进行稳健性检验。由于管理层权力和盈余管理是本文的关键变量，这两个变量的衡量在学术界又无统一的标准，因此用上期业绩配对的Jones模型来代替修正的Jones模型衡量盈余管理程度，用总经理任期、两职兼任、董事会规模、内董比例和管理层持股比例5个变量进行主成分分析来对管理层权力指标重新进行构造，对样本再次进行回归，以此来检验研究结论的可靠性；同时，参考宋建波等[7]的稳健性检验方法，在回归模型中新增固定资产比例（Tangible）、产权性质（Soe）两个控制变量，防止控制变量的遗漏。除此之外，为避免极端值的影响，本文在稳健性检验中对所有连续变量进行上下1%的缩尾处理。稳健性检验回归结果如表8所示。表8中新构建的管理层权力指标（Power）与盈余管理呈显著的正相关关系，可以看出稳健性分析的回归结果与前面的研究结果一致，由此，假设1得到了验证，这说明本文的实证结果是稳健的。表9和表10中，内部控制质量（Ici）、高质量审计（Audit）以及它们与管理层权力的交乘项（Power*Ici）和（Power*Audit）均与盈余管理呈显著的负相关关系。可以看出稳健性分析的回归结果与前面的研究结果一致，因此本文的研究结果是稳健的。