《表5 总损失分布触发概率对应的触发点》

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《基于贝叶斯推断的巨灾债券定价研究》

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其次，触发条件。巨灾的发生会对某一地区造成巨大的损失，因此采用合理的触发条件至关重要。巨灾债券常用的触发机制包括实际损失触发机制、指数触发机制和混合触发机制等。台风灾害损失主要是在一定期间内登陆的台风对某一地区造成的直接经济损失，所以采用实际损失触发机制比较合适。不同的债券类型有不同的触发条件，根据总损失分布计算出触发概率对应的触发值（见表5），选取（154，0.2）、（247，0.1）、（361，0.05）三点分别作为本金保证型债券、本金50%保证型债券和本金全损型债券的触发点[8]。