《表1 2 0 1 5—2018年广东省金融资本供给情况》

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《DEA视角下高新技术上市公司融资效率分析——以广东省为例》

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数据来源：中国人民银行《广东金融运行报告》和统计公报

由表1可知，广东省金融市场融资结构仍然以银行体系的间接融资为主，直接融资比例较低，金融市场结构性问题依然存在。受股票市场行情和市场出清的影响，近年来广东省直接融资比例波动较大。2018年广东省新增社会融资规模2.25万亿元，占全国总量的11.7%，表明金融机构通过资金运用对实体经济支持规模不断增长，但金融市场“脱实向虚”的问题依然存在。在广东省各项金融机构贷款比重中，非金融企业及机关团体贷款占比不断下降，说明金融资本更多地在金融部门流转，服务实体经济的规模仍有增长空间。其中，2017年广东制造业贷款余额为1.3万亿元，占贷款余额的10.93%，还远远不能满足广东省制造业融资需求。可以推断，面对产业特征风险相对较高的高新技术企业，以银行为主体的金融资源配置结构性的问题更为突出，高新技术企业的有形资产比例较低，不能提供足够的抵押品以消除潜在的道德风险，面临银行的“惜贷”现象。