《表5 各种情况参数设置见下表》

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《国际经济冲击与我国汇率制度选择：基于双目标双工具政策理论的研究》

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本文设置如下四种汇率制度来模拟脉冲响应：（1）泰勒规则下完全浮动汇率制度，在此汇率制度下央行采用利率来调控通胀和产出，不对汇率波动做出反应；（2）泰勒规则下固定汇率制度，此情况下利率不仅调控通胀和产出，还将汇率固定在某一目标值；（3）外汇干预下固定汇率制，央行采用双工具调控经济，即使用利率调控通胀和产出，利用外汇储备稳定汇率；（4）外汇干预下管理浮动汇率制，这种制度与前一种制度唯一差别的地方在于央行不仅使用外汇对汇率的水平变动进行管理，还对汇率的波动进行管理。设置第二种和第三种汇率制度的目的是为了更好理解外汇储备干预汇率的机制。在实际经济中，这两种目标制属极端情况，一般情况下很少国家会采用这两种制度。分析时以第一种情况完全浮动汇率制为基准，这也是当前国外发达国家实施的汇率制度。第四种情况为我国当前实施的汇率目标制，通过外汇储备来管理浮动汇率，通过利率来管理通胀和产出波动。根据经济意义设置四种汇率制度的参数如表5所示，在此基础上进行模拟对比分析。