《表1 Granger因果检验的结果》

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《中美大国货币政策效应对数字货币影响评测——基于两国模型下利差和汇率时变冲击检验》

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选择中美政策差异指标（利差与汇率）和数字货币量价指标数据进行Granger因果检验，滞后阶数为2。在5%的显著水平下的检验结果如下：一是中美利差对比特币的成交价并不存在单向的因果关系（见表1序号1），但是中美利差对比特币交易量存在显著的单向因果关系，这说明美联储货币政策与央行差异产生的中美利差是引起比特币交易量发生变化的原因，中美利差对交易量趋势比较中的同向和领先关系得到支撑；二是人民币汇率对比特币的成交价并不存在单向的因果关系（见表1序号1），但是人民币汇率对比特币交易量存在显著的单向因果关系，这说明美联储货币政策与央行差异产生的人民币汇率波动是引起比特币交易量发生变化的原因，将滞后期推迟到4期仍然显著，否定了人民币汇率对比特币交易量同期背离的预判，人民币汇率是比特币交易量的同向领先指标。