《表3 实物期权价值计算：智能制造条件下企业R&D项目价值评估研究》

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《智能制造条件下企业R&D项目价值评估研究》

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亿元

智能制造企业R&D项目中，无形资产高占比性与知识产权及价值链的非交易性促使项目收益现值、未来追加投资等信息在获取方面存在众多不确定性，网络技术共享程度、竞争对手策略先占性等不易量化因素也加大了投资项目的风险性。R&D项目价值随时间变化而发生改变，进而凸显了模糊方法在价值评价应用中的重要作用。然而，由于忽略上述因素，使得实物期权价值计算方法在利用确定信息求解过程中，计算结果唯一且不精确的弊端逐渐显露。在未进行参数模糊处理时，根据“B-S”模型计算可得该项目实物期权价值为507.6亿元，计算结果如表3所示。三角模糊数作为表示模糊数据的有效方法，可以把非确定性信息合理区间化，进而解决参数信息无法准确度量时的价值评价问题，提高计算结果的可靠性。