《表3 固定效应和混合最小二乘回归结果》

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《研发投入、研发项目进展与债务融资水平——来自新三板高新技术中小企业的证据》

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分层回归结果如表3所示。一般而言，对面板数据的处理主要运用混合最小二乘法、固定效应或随机效应模型。为此，本文运用Hausman检验确定合适的回归方法。Hausman检验结果显示，样本个体差异在1%的统计水平上显著不为0（P=0.006），因此本文选择使用固定效应模型进行回归分析（栏目A）。此外，由于国内外关于研发问题的相关研究大多基于横截面数据进行回归分析，为了与前人研究进行对比，本文同时报告了混合最小二乘回归结果（栏目B）。