《表3 巴肯页岩区6家样本公司的运营成本构成与变化》

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《页岩油勘探开发成本研究》

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注：据各公司年报计算。

如前文所述，页岩油项目运营成本包括开采成本（含税）、采集与处理成本、运输成本、水处理成本和一般行政成本五部分，这些成本在公司年报中都有披露，结合公司的产量情况，可以大体估算出以上6家公司在油价下跌前后的运营成本（表3）。在这些公司中，Continental资源公司目前运营成本最低，不到30美元/bbl，同时该公司也是巴肯页岩区最大的生产商。Continental资源公司的低成本与其进入早和资产位置优越有关系，该公司自1972年成立之初就开始在北达科他州从事油气勘探开发，1992年开始在巴肯组上段钻水平井开发页岩油，而且其在巴肯区带的资产主要分布在威廉姆斯县东南部、邓恩县和马更些县东部，这些地区正是巴肯页岩区的甜点区域。Whiting石油公司也主要专注于巴肯页岩区勘探开发，资产集中程度与Continental资源公司相似，成本也与后者相差无几。WPX能源公司和Crescent Point能源公司处于第二梯队，它们的进入时间较晚，都是在2005年之后成立并开始进行页岩油生产的，资产条件较差，产量规模小，成本相对较高。Hess公司与Marathon石油公司的运营成本最高，均在40美元/bbl左右。这一方面是因为它们的油气业务呈现全球化特点，并非专门从事页岩油勘探开发的公司，关注页岩油的时间更晚一些，所持有区块的生产条件较差；另一方面可能是计算过程导致的高估，因为这两家公司公布的财报为合并报表，其中的大部分数据并未将巴肯页岩区单独列出，本文计算时采用的是其财报中的美国本土相关数据。