《表3 收益法下高升科技有限公司整体价值评估》

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《业绩“暴雷”与并购商誉会计计量——基于高升控股并购案例的分析》

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注：（1）采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定；（2）将每年净现金流量及折现率（1）采用收益法折现计算；（3）数据来自经审计的财务报表；（4）评估值=数据（2）+数据（3）。

被并购方高升科技承诺，2015—2017年累计净利润不低于人民币3.3亿元，且高升科技2015年度净利润不低于人民币0.77亿元，并采用收益法对高升科技企业整体价值进行评估。经清查核实、市场调查和询证、评定估算等评估程序，采用现金流折现方法（DCF）以高升科技母公司合并报表为基础进行评估，确定评估值为15亿元。评估基准日2014年12月31日高升科技净资产的账面价值为0.67亿元，评估增值14.35亿元，达21.42倍。具体测算过程如表3所示。