《表2 PPP与PPP+REITs模式的VaR值对比》

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《REITs应用于PPP模式的风险价值评估研究》

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本文运用蒙特卡罗模拟法在表1预测收益值的基础上，产生一组服从正态分布的标准差为7.170，均值为11.996的随机数序列来模拟项目收益的随机变动，并根据Copula函数所求得的现金流入量与现金流出量线性相关系数矩阵[1 08677 1 0.8677]，计算得到净现金流序列。再将净现金流序列代入NPV模型得到NPV分布序列，分布情况如图1、2、3所示。最后根据拟定的置信水平，将NPV分布结果代入VaR模型，将传统PPP模式与PPP+各类REITs产品的Va R值进行对比，结果如表2所示。